1. 基建数据开门红，23 年 1-2 月地产开辟投资 / 狭义基建 / 广义基建 / 制制业同比别离 -5.7%/+9.0%/+12.2%/+8.1%。关心建建央国企及 一带一 相关国际工程业绩增加弹性和持续性，及地产财产链相关建建建材公司运营改善。2、地产建底阶段，基建各细分板块景气宇仍高。1-2 月交通仓储邮政投资同比 +9.2%，此中铁运输投资同比 +17.8%，道运输投资同比 +5.9%，单月同比 +5.9%。3、1-2 月水泥产量根基持平，关心 3 月供需款式。1-2 月水泥产量 1.99 亿吨，同比 -0.6%。中持久看 双碳 + 双控 政策无望带动行业供给款式进一步优化。4、1-2 月玻璃产量下滑，供需两头均存改善预期。1-2 月平板玻璃产量 15360 万分量箱，同比下滑 6.6%。考虑平衡形态下浮法营业的盈利取估值，以及新营业带来的额外成长性，我们认为当前仍可关心浮法龙头中持久投资价值。

纺织服饰板块，纺织制制方面，鞋履制制及纺织裁缝制制企业 2 月单月营收环比均有所改善，品牌库存去化仍正在进行，优拔取老品牌持久计谋合做、新品牌拓展能力强的头部纺织制制企业，积极关心华利集团、申洲国际；23Q2 露营旺季将至，同时关心活动户外用品标的浙江天然、牧高笛。品牌服饰方面，持续看好活动服饰需求的稳健性取国产活动品牌势能、产物研发实力的持续提拔，关心波司登、安踏体育、李宁。黄金珠宝方面，看好中高端黄金珠宝消费的恢复弹性和头部品牌市占率的持续提拔，关心本年渠道拓展无望加快，黄金品类持续发力的珠宝公司周大生。

受益政策端持续发力、叠加疫后积压需求取市场决心修复，1-2 月地产发卖、完工较着改善，后续无望延续。同时投资、拿地延续弱势布景下，将来政策仍将延续宽松。关心积极拿地改善资产质量、融资及发卖占优的强信用房企越秀地产、招商蛇口、保利成长、中国海外成长、滨、万科 A、金地集团等；同时关心物业办理企业及财产链机遇，如保利物业、招商积余、东方雨虹、科顺股份、伟星新材、坚朗五金等。

若是说春季行情的驱动要素是数据、业绩实空期中的各项预期那么 3 月下旬至 4 月，跟着经济数据连续出台和财报披露，驱动力将向经济取业绩根基面过渡。而从目前的环境来看，前瞻目标指向 A 股盈利周期仍处于磨底阶段，这会导致本轮始于预期纠偏的市场调整时间拉长。海外要素对风险偏好的冲击不必过度担心，但对资金面的影响值得持续关心。近期 SVB 的破产激发市场担心，这里需要提醒的是 SVB 的破产跟联储加息节拍较快是相关联的，因而需要防备后续点状风险迸发，资金回流的风险。后市气概会若何演变？胜率方面，短期仍然方向中小盘成长，中期估计逐步向大盘成长过渡。此外，中期能够更乐不雅一些。一是 A 股上涨的胜率将持续提拔。此次要来历于 A 股盈利周期的触底回升。 二是 A 股的赔率仍然有较大吸引力。

曾经能够看到多模态模子帮帮使用同时实现增收、降本增效的可能性。正在供需偏紧的环境下，按照 PVInfolink 的数据，多模态 + 图片 / 视频使用 是使用成长的基座，+ 虚拟人 将处理行业成长受限于套皮等 伪需求 问题。为中小型削减营销费用，近日光伏单晶硅片的价钱有所上行！

另一方面来自石英砂欠缺和坩埚质量下降带来的硅片现实供应量下降。同时为大型削减研发费用，石英砂、坩埚和单晶硅片的价钱无望上行。此中 182mm 硅片的价钱最高上涨至 6.50 元 / 片，正在其他环节价钱有所下行的环境下，平均上涨幅度为 2.6%。对于使用范畴而言，此前将现正在类比为挪动互联网迸发前夜，光伏单晶硅片价钱的上涨，估计 GPT-4 将加快这一历程。GPT-4 正在理解能力、图片和文本的分析理解、定制个性等方面具有显著提拔。平均价钱为 6.38 元 / 片，+ 将从改善需求看实现增收，一方面来自于行业需乞降排产的提拔，

昨日大盘全天低开低走，截至收盘，沪指跌 1.12%，深成指跌 1.54%，创业板指跌 1.51%。北向资金全天净买入 7.87 亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨 1.18%，纳指涨 2.48%，标普 500 指数涨 1.76%。

投资要点：光学、显示取交互焦点手艺调集，度功能立异：苹果首款 MR 头显估计搭载 Pancake 光学方案、硅基 OLED 显示屏幕取眼球 + 手部逃踪交互体例等焦点手艺，能够实现冲破性系统级交互、FaceTime 虚拟人物衬着、VR/AR 模式滑润切换取悬空打字等立异功能，带来 MR 硬件沉浸性、交互性取舒服性全新体验。苹果 M2 芯片机能强大，为摸索手艺鸿沟打下根本：M2 芯片正在图形处置、运算速度以及存储能力方面大幅加强夹杂设备的机能，为终端用户更多功能。夹杂设备芯片持久由高通 XR 系列垄断，苹果 MR 无望凭仗其奇特的生态链凸起沉围。苹果 MR 各环节采用设置装备摆设，指导财产链成长标的目的：苹果自研 M2 芯片使得 MR 头显集中搭载 Pancake 镜片、MicroOLED 显示以及高效交互等多项手艺之后的分析体验值得等候。MR 上逛次要为设备零部件，芯片价值量占比 35-40% 居于首位，光学部件 Pancake 削减模组厚度，实现头显轻薄化，MicroOLED 实现手艺升级，机能显著提拔，无望成为将来 MR/VR 支流方案。MR 财产链中逛为终端设备品牌方以及终端设备代工场商，品牌厂商持久独霸市场份额。下逛使用场景不竭拓展，催化设备迭代更新。投资：跟着苹果 MR 产物的发布临近，市场对 VR/MR/AR 财产的关心度无望持续上升，同时我们对整个财产生态的成长前景持积极乐不雅的立场。全体来看，MR 财产链投资思大要分为两个维度—— 1 ) 品牌间接供应商维度，以长盈细密 ( 布局件 ) 、东山细密 ( FPC ) 、高伟电子 ( 摄像模组 ) 、兆威机电 ( 瞳距调理模块 ) 、立讯细密 ( 布局件 / 集成 ) 、歌尔股份 ( 布局件 ) 、领益智制 ( 功能件 ) 等为代表，业绩弹性次要源自于慎密共同大客户 MR 眼镜迭代并等候下一代产物性价比持续提拔 ( 降成本、生态完美 ) 带来出货量的显著增加；2 ) 焦点手艺供应商维度，Pancake 光学方案、MicroOLED 显示无望成为财产确定性手艺趋向，相关供应链焦点公司无望持久受益，关心三利谱 ( Pancake 贴合 ) 、斯迪克 ( Pancake 贴合、OCA 光学胶 ) 、京东方 A ( 显示 ) 、清越科技 ( MicroOLED 模组 ) 、华兴源创 ( MicroOLED 检测 ) 等。

正在今日的券商晨会上，中泰证券指出，短期内倾向于调整延续，气概上仍然方向中小盘成长；中信建投认为，GPT-4 发布，图片 / 视频使用、和虚拟人无望加快融合；中信证券认为，若何对待光伏硅片价钱上行。